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Operação underwriting

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  • MAROTO
    • 21/01/08
    • 531

    Operação underwriting

    Operação underwriting e IPO: qual a diferença? As duas não representam abertura de capital, como emissão primária?
  • Estude!
    • 23/06/07
    • 375

    #2
    Re: Operação underwriting

    Caro MAROTO,

    "Underwriting" é o ato conhecido pela gente como "subscrição".

    Ela pode ocorrer tanto no "Mercado Primário" quanto no "Mercado Secundário".

    O que é Mercado Primário? É onde a própria empresa emite ações ou debêntures. Esta empresa terá seu capital aberto com essas emissões.

    E o Mercado Secundário? É onde os títulos - depois da emissão no mercado primário - são negociados, proporcionando a sua liquidez. Também é o local onde a empresa, através de um banco, coloca ações ou debêntures já emitidas que pertenciam a uma pessoa física ou jurídica.

    Pra terminar, existem 4 tipos de "underwriting":

    1) Garantia firme - Instituição financeira, por sua conta e risco, coloca os papéis da empresa (que contratou esta instituição financeira) no mercado.
    2) Best efforts - Compromisso da instituição financeira de vender o máximo de papéis junto aos seus clientes num prazo determinado.
    3) Stand-By - Compromisso assumido pelo banco de fazer a subscrição das ações que se comprometeu a colocar no mercado mas que, no fim, não encontrou interessados.
    4) Book Building - oferta global dos papéis de uma empresa.

    Bom, isso foi um breve resumo para instigar sua curiosidade. O Google pode aprofundar mais sobre o tema, beleza?

    Forte abraço e bons estudos.
    Estude!

    Comentário


    • #3
      Re: Operação underwriting

      Só complementando, a meu ver a IPO (ou Oferta pública de Ações), é uma forma de underwritting (subscrição), onde ocorre a primeira oferta pública de ações de uma empresa. Dai o nome do termo em inglês, Initial Public Offering, que foi mal traduzido.

      Comentário

      • MAROTO
        • 21/01/08
        • 531

        #4
        Re: Operação underwriting

        Muito obrigado pela atenção!
        http://www.portaldoinvestidor.gov.br/po ... tra_01.ppt
        Pelo q eu tinha entendido antes, vendo o comentário de vcs e lendo essa palestra da CVM, gostaria de perguntar:
        DISTRIBUIÇÃO PRIMÁRIA = LANÇAMENTO = UNDERWRITING = OFERTA PÚBLICA?
        Valeu!

        Comentário

        • Bob Batera
          • 05/08/07
          • 662

          #5
          Re: Operação underwriting

          Olha só,

          IPO - Inicial Public Offer é o termo em
          inglês para Oferta Pública de Ações (underwriting). Ou seja,
          IPO = Underwriting = Subscrição Pública de Ações

          Agora, o underwriting só ocorre quando há emissão de NOVAS ações,
          no mercado primário.

          A distribuição secundária de açoes (ações pertencentes a um acionista ou grupo de acionista), via de regra, tem outro nome: block trade.

          É isso.
          Vamu q Vamu!!! \/

          Comentário

          • Estude!
            • 23/06/07
            • 375

            #6
            Re: Operação underwriting

            Fala pessoal!

            Vamos detalhar o tema: Antes de falar sobre underwriting, o que viria a ser um underwriter?

            Underwriter é o termo que designa as instituições financeiras especializadas em coordenar as operações de subscrição de ações e debêntures junto aos investidores, como as sociedades distribuidoras, as corretoras ou bancos de investimento.

            Dito isto, tanto no mercado primário (oferta pública primária - famigerada IPO) quanto no mercado secundário (oferta pública secundária de distribuição de ações) há a necessidade de uma instituição financeira mediando a oferta de ações ou debêntures (subscrição para as pessoas naturais e/ou jurídicas).

            Portanto, pode ocorrer o underwriting de ações ou debêntures no mercado primário E de ações no mercado secundário.

            O Block trade, como bem citou o Bob Batera, é o nome que se dá à oferta secundária de ações.

            Resumo:

            Underwriter: Instituição financeira especializada em operações de subscrição.
            Underwriting: Ato de subscrição realizado por uma instituição financeira.
            IPO: Oferta Pública Inicial de distribuição ações.
            Block trade: Oferta pública secundária de distribuição de ações.

            Forte abraço a vocês e bons estudos.
            Estude!

            Comentário

            • Amanda A
              • 13/01/14
              • 1

              #7
              Re: Operação underwriting

              O Underwiting é obrigatório nas subscrições no mercado primário e secundário, ou é facultativo?

              Comentário


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